投資家は新型コロナウイルスの感染拡大に中央銀行が静観姿勢を続けるとの見方を受け入れておらず、数カ月以内に利下げが開始されるとの観測を強めている。
短期金融市場は米金融当局による今年４月から年内３回の利下げと、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による７月の１回の利下げ、イングランド銀行（英中銀）による８月利下げを織り込んでいる。
ＥＣＢは他の中銀よりも厳しい立場にあり、状況が悪化した場合の弾薬には限りがある。ラガルド総裁らＥＣＢ当局者は感染拡大の影響の見極めに もっと時間が必要との認識を示している。
Pressure Building
Traders in money markets are pricing an ECB rate cut this year
Source: Bloomberg
しかし、米金融当局など政策対応の余地が比較的大きい中銀でさえも、経済のサプライサイドに打撃が集中しているため、金融政策対応が奏功するかどうか疑問は残る。
ダンスケ銀行のチーフアナリスト、イェンス・ペーター・ソレンセン氏は「金融刺激策を行う上での問題は、ウイルスの影響に対する効果が限定的である点だ」と指摘。新型コロナウイルス「ＣＯＶＩＤー19は人々の仕事を妨げ、サプライチェーンを混乱させており、イタリアには観光客が足を向けていない。金融政策はほとんど何もできない」と述べた。
各国中銀は今のところ、経済的ダメージの影響を評価するには時期尚早だという認識のようだ。
韓国銀行（中銀）の李柱烈総裁は現段階での適切な対応は、最も影響が深刻な企業に ターゲットを絞った支援であり、広範囲な利下げではないと指摘。フランス銀行（中銀）のビルロワドガロー総裁は、新型ウイルス問題はサプライショックであり、 金融政策は正しい対応ではない可能性があると発言。シュナ－ベルＥＣＢ理事は新型ウイルスの影響についてもっと明確にする必要があると述べ、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のクラリダ副議長が今週示した見解に同調した。
コーナーストーン・マクロのパートナー、 ロベルト・ペルリ氏は「当局は判断を急がず、当面は保留にしておきたいところだろう。３月は利下げせずに、状況悪化の場合に行動する用意があると明確にする声明を出す」公算が大きいと予想した。
原題：
Traders Send Warning to Central Banks That Virus Pain Is No Blip（抜粋）
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February 27, 2020 at 05:37PM
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各国中銀にトレーダーが警鐘、新型ウイルスの打撃は一時的でない - ブルームバーグ
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